Finanças corporativas
Conheça o valor da sua empresa através da nossa planilha de Valuation gratuita 2025
Visando auxiliar você e sua empresa, desenvolvemos uma Planilha de Valuation, ferramenta em Excel que permite que você descubra o valor da sua empresa em sete etapas rápidas e fáceis de fazer.
Inserindo as informações solicitadas, o cálculo é feito e entender como precificar sua empresa se torna uma tarefa simples. Continue com a leitura para compreender como utilizá-la a seu favor.
Mas, o que é Valuation?
Antes de usar a planilha é fundamental compreender para que ela é utilizada, certo?
Valuation é o termo, em inglês, que dá nome ao processo de avaliações de empresas. Sua finalidade é estimar o valor do negócio em questão, usando modelos quantitativos para analisar a situação financeira e as perspectivas de crescimento do negócio.
Fazer a valoração da sua empresa é fundamental quando surge a oportunidade de vender seu negócio ou atrair potenciais investidores. Com o Valuation em mãos, é possível analisar uma proposta de compra/venda e verificar se o valor oferecido é compatível com o quanto o negócio realmente vale. Além disso, auxilia também a alinhar expectativas de valor.
Mas não é somente nesses momentos que o Valuation é importante. A valoração de uma empresa é importante para a gestão e para a definição de um planejamento estratégico, tendo em vista como está configurado aquele negócio e embasando melhor o processo de tomada de decisão.
Isso porque, ao fazer o laudo de Valuation, é necessário realizar a análise financeira completa da empresa e do setor, permitindo avaliar falhas, entender o posicionamento da empresa no mercado, analisar cenários e riscos, como também, evidenciar necessidades de capital.
Existem diferentes técnicas para avaliar o valor de uma empresa, porém, na planilha, o método utilizado é o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) que explicaremos abaixo.
Para conhecer outros métodos de Valuation, leia o artigo: “Métodos de Valuation: 3 maneiras de calcular o valor da sua empresa.”
Fluxo de caixa descontado (FDC)
A avaliação por meio do Fluxo de Caixa Descontado traz a valor presente a capacidade da empresa de gerar riquezas no futuro mediante uma taxa de desconto. Essa taxa de desconto é conhecida como WACC (Weighted Average Cost of Capital), ou seja, custo médio ponderado de capital. Ela representa o custo de capital da empresa.
Tal método leva em consideração investimentos feitos em seus ativos operacionais, o custo de capital e os riscos do investimento. Sua projeção é, geralmente, feita para os próximos 5 anos, podendo ser projetada por mais tempo conforme a solidez e disponibilidade dos dados históricos.
Basicamente, é necessário calcular o fluxo de caixa, ou seja, a entrada e saída de dinheiro da empresa para o período projetado juntamente com a taxa de desconto de acordo com o custo de oportunidade do investidor, o custo de possíveis financiamentos e os riscos do negócio.
Com isso, é possível calcular o valor presente de todos os fluxos e o valor residual, ou seja, o valor que seria gerado no futuro após o período projetado trazido a valor presente pelo WACC.
O método tem como vantagens refletir os riscos inerentes à companhia e sua capacidade de gerar caixa no longo prazo. Em contrapartida são utilizadas muitas variáveis independentes e algumas dessas possuem um elevado nível de subjetividade.
É aplicável a empresas com geração de caixa positiva e com certa maturidade no mercado.
Planilha de Valuation: passo a passo
1º Passo: Resultados Históricos
Para projetar o resultado futuro da empresa, é necessário conhecer e informar como foi o desempenho histórico da organização.
Quanto maior a quantidade de dados de anos anteriores, melhor para uma projeção mais assertiva. Isso porque, eles podem servir de balizador para projeções que serão realizadas.
2º Passo: Setor de atuação da empresa
Saber o setor de atuação da empresa ajuda e entender riscos aos quais a mesma está sujeita em função de oscilações da economia. Além disso, é através do setor o qual sua empresa está inserida que podemos acessar nossa base de dados e entender os Múltiplos praticados para empresas como a sua.
3º Passo: Regime Tributário
O sistema tributário do Brasil é um dos mais complexos do mundo e uma série de impostos podem incidir sobre o faturamento ou lucro da empresa conforme o local em que ela está instalada.
São 3 os principais regimes adotados no Brasil: Lucro Real, Lucro Presumido e Simples Nacional. A planilha foi desenvolvida para empresas que operam nos dois primeiros regimes que são os adotados por empresas de médio porte no Brasil.
Conforme o regime, existem diferentes implicações. Por isso, nessa etapa é preciso indicar o regime adotado pela sua empresa e a presunção, como também, qual a taxa de ISS e/ou ICMS incidentes.
4º Passo: Expectativas
Fazer projeções sobre o futuro pode ser a parte mais complicada para calcular o valor de uma empresa.
Nessa etapa é preciso preencher as projeções de forma realista, imparcial e com base em dados factíveis sobre o desempenho futuro da empresa. Lembre-se de usar como balizadores os dados preenchidos anteriormente.
É preciso preencher premissas, por exemplo, percentual de crescimento esperado no faturamento, margens de lucro esperadas e resultado financeiro. Na planilha você encontra mais informações sobre como preencher tais valores.
5º Passo: DRE Projetada
Com base nas informações fornecidas nos passos anteriores, a figura abaixo ilustra o resultado projetado da empresa para os próximos 5 anos.
6º Passo: Prazos Médios
De forma a projetar a Variação da Necessidade de Capital de Giro, é importante entender o ciclo financeiro da empresa. Para tal, é necessário que você informe os prazos médios de recebimento de clientes, pagamento de fornecedores e de estocagem de mercadorias caso sejam relevantes para seu modelo de negócio (Algumas empresas de serviços podem não ter estoque, por exemplo).
7º Passo: Demonstração do valor da sua empresa
Após o preenchimento correto e completo da planilha de Valuation, ela calcula o valor aproximado da sua empresa e apresenta 2 resultados: o primeiro com base no fluxo de caixa descontado e o segundo conforme a metodologia de Múltiplos.
Embora a planilha de Valuation seja uma ferramenta prática e de fácil entendimento, ela não é a solução definitiva para sua empresa. Afinal, apesar de ter sido feita com base em práticas do mercado e teorias acadêmicas, algumas informações foram compiladas de forma simplificada a fim de facilitar sua utilização.
Por isso, a planilha de Valuation não exclui a necessidade de contratar uma empresa especializada. O resultado pode não ser confiável assim como um Valuation realizado por profissionais habilitados que consideram dados mais aprofundados e complexos, além de particularidades do seu negócio.
Assista este vídeo explicativo sobre o que é Valuation e como determinar o valor de uma empresa.
O que é a Planilha de Valuation?
É uma ferramenta em Excel desenvolvida para ajudar você e sua empresa a descobrir o valor do seu negócio em sete etapas rápidas e fáceis de fazer.
Como a planilha funciona?
Você insere as informações solicitadas e a planilha realiza automaticamente os cálculos, tornando o processo de precificação da sua empresa simples e prático.
Qual a utilidade da planilha?
Ela ajuda a entender o valor do seu negócio para vender, atrair investidores e embasar o planejamento estratégico da empresa.
O que é Valuation?
Valuation é o termo em inglês para o processo de avaliação de empresas. Ele estima o valor do negócio usando modelos quantitativos que analisam a situação financeira e as perspectivas de crescimento.
Por que o Valuation é importante?
Porque permite: Avaliar propostas de compra ou venda da empresa. Atrair investidores. Alinhar expectativas sobre o valor do negócio. Apoiar decisões estratégicas e de gestão.
Além de negociações, em que mais o Valuation pode ajudar?
No planejamento estratégico, na análise de falhas, avaliação de riscos e necessidades de capital, bem como no posicionamento da empresa no mercado.
Qual método de avaliação a planilha usa?
Fluxo de Caixa Descontado (FCD).
O que é Fluxo de Caixa Descontado (FCD)?
É um método que calcula o valor presente da capacidade futura de geração de caixa da empresa, utilizando uma taxa de desconto chamada WACC (custo médio ponderado de capital).
Quais são as principais características do FCD?
Considera investimentos em ativos operacionais, custo de capital e riscos. Projeta resultados geralmente para 5 anos. Usa os fluxos de caixa futuros e o valor residual, trazidos a valor presente pelo WACC. Reflete riscos e capacidade de gerar caixa no longo prazo. Indicado para empresas com geração de caixa positiva e certa maturidade. Envolve muitas variáveis e algumas são subjetivas.
A planilha substitui um laudo profissional de Valuation?
Não. Apesar de prática e baseada em teorias e práticas de mercado, a planilha é simplificada e não substitui um Valuation feito por especialistas
Por que devo considerar contratar uma empresa especializada?
Porque profissionais habilitados consideram dados mais aprofundados, complexos e específicos do seu negócio, oferecendo resultados mais confiáveis.
Existe algum material complementar?
Sim. Há um vídeo explicativo sobre o que é Valuation e como determinar o valor de uma empresa.
Especialista em finanças corporativas com foco em modelagem econômico financeiro e laudos regulatórios.
Realizou diversos trabalhos para fins de desestatização de concessões, avaliações de participações societárias de entes públicos e privados, alocações do preço de compra em combinação de negócios (PPA) e marcação de cotas de fundos.
Possui MBA no Setor Elétrico pela FGV, graduação em Administração de Empresas pelo IBMEC e é Consultor de Valores Mobiliários certificado pela CVM.
