CVC acelera expansão nos EUA com compra da Marathon por até US$ 1,6 bilhão – 27/01/2026

Da expansão agressiva ao desmonte: a crise da Reag após investigações e recompras de ativos

A Reag Investimentos, gestora criada por João Carlos Mansur, vive um processo de desconstrução acelerada após um período intenso de aquisições e crescimento. Nos anos anteriores, a empresa havia comprado mais de 15 ativos, incluindo casas de wealth management, acreditando construir um grande grupo no mercado financeiro.

No entanto, após a Operação Carbono Oculto da Polícia Federal e a crise de reputação que se seguiu, ficou claro que a Reag não conseguiria honrar todos os pagamentos futuros dos negócios adquiridos, levando a recompra de participações vendidas anteriormente e ao início de um desmonte estrutural.

O processo está ligado a problemas regulatórios e investigações que também culminaram em liquidação extrajudicial decretada pelo Banco Central, tornando a gestora alvo de uma intervenção mais ampla das autoridades por suspeitas de irregularidades envolvendo fundos e operações de mercado.

Principais pontos da notícia

1. Crescimento por aquisições seguido de recompras
   A Reag expandiu rapidamente por meio da compra de mais de 15 empresas no mercado financeiro, incluindo grupos de wealth management, mas depois teve que recomprar esses negócios à medida que não conseguia concluir os pagamentos futuros previstos nos contratos.
   ➝ O movimento sinaliza que o modelo de expansão estava excessivamente alavancado, exigindo recuo após as dificuldades.

2. Crise desencadeada por operação da Polícia Federal
   A crise reputacional foi desencadeada pela Operação Carbono Oculto, que envolveu investigações sobre potenciais irregularidades relacionadas ao Banco Master e fundos administrados pela gestora, afetando diretamente sua credibilidade no mercado.
   ➝ Esse evento contribuiu para dificuldades financeiras e perda de confiança de clientes e parceiros.

3. Intervenção regulatória e desmonte institucional
   Em janeiro de 2026, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial da empresa, uma medida extrema motivada por graves violações às normas do Sistema Financeiro Nacional, com indisponibilidade de bens de controladores e ex-administradores.
   ➝ Isso formaliza o fim da estrutura original da gestora diante de irregularidades graves.

ANTAQ publica editais do primeiro leilão portuário de 2026 com R$ 229 mi em investimentos

A Agência Nacional de Transportes Aquaviários (ANTAQ) divulgou os editais do primeiro bloco de leilões portuários de 2026, com sessão marcada para 26 de fevereiro, na B3 em São Paulo. Os documentos colocam em disputa quatro terminais localizados em Macapá (AP), Natal (RN), Recife (PE) e Porto Alegre (RS), envolvendo diferentes perfis de uso — de granéis e minerais a turismo — e investimentos previstos de cerca de R$ 229 milhões ao longo dos contratos.

Os terminais têm prazos de arrendamento e exigências de infraestrutura ajustadas ao tipo de operação de cada ativo, com destaque para o maior aporte no Arco Norte (terminal em Macapá). O objetivo da iniciativa é atrair capital privado para modernizar a infraestrutura portuária brasileira e ampliar a capacidade logística nas regiões Norte, Nordeste e Sul.

O processo agora entra na fase de interação com o mercado, em que dúvidas podem ser encaminhadas à ANTAQ antes do leilão.

Principais pontos da notícia

1. Editais e data do leilão
   A agência reguladora publicou os editais para os arrendamentos dos quatro terminais, com sessão pública marcada para 26 de fevereiro de 2026, na B3 (São Paulo) — etapa em que serão recebidas e classificadas as propostas.
   ➝ Isso formaliza o início da agenda de concessões portuárias no ano.

2. Investimentos previstos
   O conjunto de terminais tem previsão de aproximadamente R$ 229 milhões em investimentos ao longo dos contratos — incluindo R$ 150,2 mi no terminal de Macapá, R$ 55,17 mi no de Natal, R$ 21,13 mi em Porto Alegre e R$ 2,3 mi no de Recife.
   ➝ Os valores refletem prioridades distintas, de movimentação de cargas a turismo de cruzeiros.

3. Prazos contratuais e vocações regionais
   Os contratos variam em duração (15 a 25 anos), com metas específicas de melhoria de infraestrutura e operação:

   • O arrendamento em Macapá (AP) e Recife (PE) tem 25 anos,

   • Natal (RN) 15 anos,

   • Porto Alegre (RS) 10 anos.
     ➝ Isso ajusta os compromissos de investimento ao potencial econômico de cada terminal.

Brasil recebe R$ 1,38 bi em royalties de Itaipu em 2025, beneficiando estados, municípios e União

Em 2025, o Brasil recebeu R$ 1,381 bilhão em royalties da Itaipu Binacional, referentes à compensação pelo uso do potencial hidráulico do Rio Paraná na geração de energia elétrica — valor distribuído entre municípios, estados e o governo federal. Os recursos ajudam a financiar serviços públicos e investimentos locais, e seguem as regras de divisão previstas na legislação nacional.

A maior parte dos repasses ficou com os municípios (R$ 898 mi), seguida dos estados (R$ 345 mi) e da União (R$ 138 mi). Entre os estados, o Paraná — que abriga a margem brasileira da usina — foi o maior beneficiário, recebendo cerca de R$ 293 mi.

Principais pontos da notícia

1. Total de royalties em 2025
   O Brasil recebeu R$ 1,381 bilhão em royalties pela energia gerada por Itaipu no ano.
   ➝ Esse montante representa a compensação financeira pelo uso dos recursos hídricos e está alinhado à legislação brasileira.

2. Como os recursos foram distribuídos
   R$ 898 mi foram para municípios, R$ 345 mi para estados e R$ 138 mi à União.
   ➝ A maior parte ficou com os municípios, que aplicam os recursos em serviços públicos locais.

3. Principais beneficiários regionais
    O Paraná recebeu o maior valor entre os estados (R$ 293 mi), seguido por repasses menores a Minas Gerais, São Paulo, Goiás e Mato Grosso do Sul.
   ➝ Isso reflete a concentração da produção da usina e a regra de partilha proporcional.

ANAC estende por 45 dias comissão que trabalha resolução da concessão de Viracopos

A Agência Nacional de Aviação Civil (ANAC) prorrogou por 45 dias o prazo de atuação da Comissão de Autocomposição da Concessão do Aeroporto Internacional de Viracopos (SP), a partir de 24 de janeiro de 2026. O grupo foi criado para buscar soluções consensuais para questões ligadas à concessão do terminal — que segue em processo de revisão após desafios contratuais e litígios. A prorrogação foi formalizada por portaria publicada no Diário Oficial da União e mantém todas as demais regras e competências da comissão já estabelecidas.

Principais pontos da notícia

1. Extensão do prazo da comissão
   A ANAC estendeu o funcionamento da Comissão de Autocomposição da Concessão de Viracopos por mais 45 dias, com o objetivo de concluir as atividades em andamento para solução consensual de questões contratuais.
   ➝ A medida busca garantir espaço para negociações antes de avançar para outras etapas do processo.

2. Data de vigência da prorrogação
   A prorrogação começou a valer em 24 de janeiro de 2026, conforme a Portaria nº 18.670, publicada no Diário Oficial da União nessa mesma semana.
   ➝ O novo prazo adiciona mais tempo para o colegiado atuar.

3. Contexto do processo de concessão
   A comissão foi criada em 15 de novembro de 2025 para auxiliar na busca de consensos relativos ao contrato de concessão de Viracopos — um processo que envolve disputas e tentativas de solução antes de possíveis etapas finais como relicitação ou outros desdobramentos.
   ➝ Esse tipo de comitê é usado para facilitar acordos em concessões complexas.

Fundo Phoenix recorre à ANA para tentar barrar venda da Emae à Sabesp

O Fundo Phoenix, ligado ao empresário Nelson Tanure, entrou com uma petição na Agência Nacional de Águas e Saneamento Básico (ANA) solicitando a abertura de um processo administrativo e uma consulta pública sobre a venda da Emae à Sabesp. No documento, o fundo alega que a operação deveria ter envolvido outras agências reguladoras antes de ser concluída e que a transação violaria normas setoriais e contratuais.

A Sabesp já havia recebido aprovações importantes da Aneel e do Cade, mas o Phoenix sustenta que a negociação impacta a prestação de serviços de saneamento e energia e demanda análise mais ampla por parte de diferentes órgãos. A petição está sob análise da Procuradoria Federal junto à ANA, mas a agência enfrenta vagas no comando e não considera o caso prioridade no momento.

Principais pontos da notícia

1. O que o fundo contesta
   O Phoenix pediu à ANA que revise a venda da Emae para a Sabesp, argumentando que outras agências reguladoras deveriam ter sido envolvidas no processo para avaliar aspectos contratuais e setoriais.

2. Status regulatório da venda
   A transação já teve aval da Aneel e do Cade, que consideraram a aquisição sem risco concorrencial, e a Sabesp detém atualmente o controle acionário majoritário da Emae.

3. Análise do pedido na ANA
   A petição do fundo está sob avaliação da Procuradoria Federal junto à ANA, mas a agência está com diretoria incompleta e não tem prioridade definida para o caso.