Soluções
Estruturação metodológica combinada
Fluxo de Dividendos Descontado (FDD) para o Banco do Brasil — por refletir sua capacidade de remuneração futura e incorporar exigências regulatórias de capital (Índice de Basileia) — e Patrimônio Líquido ajustado a valor de mercado para a BESCVAL, diante da ausência de dividendos projetados e operações reduzidas. Combinação fundamentada em precedente CVM (processo RJ2009/6414).
Análise de demonstrações financeiras
Projeções de receitas de intermediação financeira do BB em horizonte de 10 anos com perpetuidade, considerando carteira de crédito, spreads, inadimplência e premissas macroeconômicas de PIB, inflação, câmbio e taxa de juros. Para a BESCVAL, análise concentrada em receitas de aplicações financeiras e despesas administrativas.
Mapeamento de ativos e intangíveis
Avaliação específica de intangíveis da BESCVAL concluiu pela ausência de ativos relevantes, reforçando o uso do PL ajustado. Ajuste do ativo imobilizado com base em laudo de avaliação de imóveis encaminhado pela própria instituição, adotando o valor líquido mínimo dos imóveis para fins de ajuste de balanço.
Custo de capital e validação econômica
Cálculo do Ke e do WACC com dados de U.S. Treasury, Federal Reserve, Banco Central do Brasil e Damodaran, incorporando taxa livre de risco, prêmio de mercado, risco-país e diferencial de inflação para garantir robustez econômica aos fluxos projetados.
Governança e independência
Processo interno com revisão por comitê de diretores e analistas seniores, declaração formal de ausência de conflito de interesses e confirmação de que o Banco do Brasil não interferiu nas premissas, metodologias ou conclusões do laudo.
